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以进促稳,首席经济学家把脉宏观形势


发布日期:2024-03-01 09:53    点击次数:184


专题:

  ● 本报记者 李梦扬 黄一灵

  进入2024年,中国宏观政策将如何发力?人民币汇率走势如何?全球大变局下中国可以采取哪些应对战略?

  围绕上述问题,1月13日至14日,在2024年中国首席经济学家论坛年会上,业内人士表示,国内宏观政策扩张性明确,有可能根据需要进一步调整其程度。2024年,美联储货币政策路径可能超出市场预期。在此背景下,对中国经济来说,机遇大于挑战,需要以进促稳。

  货币与财政政策均有发力空间

  展望2024年,业内人士认为,货币政策、财政政策均有发力空间。

  中国首席经济学家论坛理事长连平表示,财政政策的扩张在去年底的中央经济工作会议上已经明确,尤其是2023年四季度还推出万亿国债。这不仅是财政政策资源投入的扩张,同时也表明在2024年要推动经济增长。

  在信和集团首席经济学家廖群看来:“财政政策应该多发力,我们国家还有空间。”粤开证券首席经济学家、研究院院长罗志恒说,财政政策是影响2024年经济运行的一个关键核心变量。财政化债和金融化债必须同步推进,必须有进的政策才可能有稳的形势和稳的预期,这就要求财政在逆周期调节过程中适度发力。 

  货币政策方面,方正证券研究所副所长、首席宏观经济学家芦哲表示,2024年,人民币汇率贬值压力明显降低,给了货币政策更大的发力空间。

  人民币或出现一轮升值

  2023年,人民币汇率经历了升值、走贬又企稳回升等多个阶段,整体保持在合理均衡水平。展望2024年,人民币汇率走向成为首席经济学家们关注的焦点。 

  “2024年,美联储、欧洲央行的货币政策将改弦易辙,从加息转向降息,再加上国内的宏观政策扩张性很明确,在这两个方面因素影响下,人民币很有可能出现一轮升值。”连平预测,人民币升值将会对2024年中国经济运行带来积极影响。 

  这一观点也得到了现场诸多经济学家的认同。“我们预测,中国央行今年有小幅降息降准。在这样的大背景下,人民币对美元会略有升值。”瑞银亚洲经济研究主管及首席中国经济学家汪涛表示。 

  对于推进人民币国际化,工银国际首席经济学家程实表示,今年的关键点不仅仅要“稳”,更多的是要“进”,“人民币国际化关键的点在于,我们之前更多是‘走出去’‘用起来’,现在我们更多要立足于‘留下来’,更多发展境外人民币投资的产品和市场。”

  美联储降息路径或超预期

  在程实看来,2024年全球处于经济拐点。美国为达到货币政策既定目标,考虑到当前外部环境的不确定性,以及美国扩张性财政政策的退出,美联储降息路径或超预期,在力度上可能大于美联储自己给出的前瞻指引。

  关于降息时点,大家判断不一。汪涛预计:“美联储将自2024年3月开始降息。今年,美国国债收益率将会下行,而且已开始下行。”不过,芦哲表示,从美国角度讲,全年一定会有降息,拐点会在什么时点发生是关键问题,“我们持偏中性保守的判断,认为到2024年5月左右美联储才会降息。” 

  此外,汇丰银行环球研究首席亚洲经济学家兼亚洲联席主管范力民表示,汇丰预期美联储和欧洲央行的首次降息或在2024年6月开启。就美联储而言,预计2024年的政策利率将累计下调75个基点,2025年再下调75个基点。 

  “中国的利率中枢下行和降息的趋势应该不会改变。”芦哲说。

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责任编辑:杨赐